Fed không thể hạ lãi suất ngay lập tức dù ông Trump thay Chủ tịch Jerome Powell: Vì sao?

Tổng thống Mỹ không có nhiều quyền kiểm soát đối với Fed.

Tổng thống Donald Trump muốn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhanh chóng cắt giảm lãi suất, nhưng Nhà Trắng gần như không có quyền can thiệp trực tiếp vào chính sách. Dưới đây là 5 lý do khiến mong muốn của ông Trump khó thành hiện thực.

1. Chủ tịch Fed chỉ có một phiếu

Ông Trump hy vọng có thể thay Chủ tịch Fed Jerome Powell bằng người sẽ chiều theo ý muốn của ông. Tuy nhiên, nhiệm kỳ của ông Powell kéo dài đến tháng 5/2026 và ông khẳng định sẽ không từ chức sớm.

Ngay cả khi ông Powell từ chức, chủ tịch mới cũng chỉ nắm giữ 1 trong 12 phiếu bầu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Đây là cơ quan thuộc Fed có nhiệm vụ quyết định hướng lãi suất Mỹ. Chủ tịch mới sẽ phải thuyết phục 11 thành viên còn lại ủng hộ quyết định của mình.

2. Fed bảo vệ tính độc lập

Chủ tịch Fed mới sẽ rất khó, thậm chí không thể, thuyết phục các thành viên còn lại cắt giảm lãi suất, nếu họ nhận thấy động cơ chính trị phía sau.

Hiện tại, phần lớn thành viên phản đối việc cắt giảm lãi suất ít nhất cho đến tháng 9. Vì các nhà hoạch định chính sách còn phải theo dõi liệu các cuộc chiến thương mại của ông Trump có đẩy lạm phát leo thang hay không.

“Chủ tịch Fed cũng chỉ có một phiếu. Một chủ tịch có động cơ chính trị sẽ không thể thuyết phục được đa số”, nhà kinh tế học Jason Furman tại Đại học Harvard và là cựu Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế của Nhà Trắng nhận định.

Từ những năm 1950, sau khi tách khỏi sự can thiệp mạnh mẽ của Bộ Tài chính, Fed đã kiên quyết giữ vững tính độc lập và không dễ dàng từ bỏ điều này.

3. Việc tái cấu trúc Hội đồng Thống đốc Fed không thể diễn ra nhanh chóng

Ông Trump có thể không có cơ hội tái cơ cấu mạnh mẽ Hội đồng Thống đốc Fed. Bảy thành viên hội đồng có nhiệm kỳ kéo dài 14 năm theo hình thức luân phiên, nhằm ngăn tổng thống có ảnh hưởng quá lớn.

Chỉ có một thành viên là bà Adriana Kugler do Đảng Dân chủ bổ nhiệm sẽ hết nhiệm kỳ trong thời gian ông Trump còn tại nhiệm. Ba thành viên Đảng Dân chủ còn lại có thể giữ vị trí đến năm 2030.

Ngay cả sau khi ông Trump bổ nhiệm Chủ tịch Fed mới, ông Powell vẫn có thể tiếp tục giữ ghế thống đốc trong thời gian còn lại của nhiệm kỳ 14 năm, tức 3 năm nữa. Trong quá khứ,Cựu Chủ tịch Marriner Eccles đã từ chức vào năm 1948 nhưng vẫn ở lại hội đồng thêm 3 năm sau đó.

4. Fed không trực tiếp kiểm soát lãi suất thị trường

Fed không thể tự động giảm lãi suất đối với các hình thức vay phổ biến như vay mua nhà, thẻ tín dụng hay vay mua ô tô.

Thay vào đó, Fed điều chỉnh gián tiếp thông qua lãi suất quỹ liên bang – một loại lãi suất ngắn hạn giữa các ngân hàng – nhằm duy trì sự ổn định trong hệ thống tài chính.

Tuy nhiên, nhiều khi Fed dù đã giảm lãi suất quỹ liên bang, lãi suất dài hạn đối với trái phiếu kho bạc hay lãi vay mua nhà vẫn tăng. Ví dụ, lãi suất vay thế chấp cố định 30 năm hiện vẫn ở mức 6,67%, dù Fed đã giảm lãi suất trong năm 2023 và 2024.

5. Phố Wall có ảnh hưởng lớn

Yếu tố lớn nhất tác động đến lãi suất dài hạn là kỳ vọng lạm phát. Nếu nhà đầu tư cho rằng lạm phát sẽ tăng, họ sẽ yêu cầu mức lãi suất cao hơn để bù đắp rủi ro, bất kể Fed có hạ lãi suất ngắn hạn.

Nếu Chủ tịch Fed mới cắt giảm lãi suất theo ý muốn của ông Trump, thị trường có thể coi đây là chính sách gây lạm phát và yêu cầu lãi suất dài hạn cao hơn.

Nhà kinh tế trưởng Stephen Stanley của Santander Capital Markets viết trong báo cáo gửi khách hàng: “Nếu thị trường lo ngại Fed sẽ không hoàn thành nhiệm vụ kiểm soát lạm phát, bạn sẽ thấy lợi suất dài hạn tăng".

Theo MarketWatch

Theo Anh Dũng

Theo: Nguồn cafebiz.vn

Tags:

ông Trump

Jerome Powell

Fed không thể

Fed không

Tin cùng chuyên mục

---

---

---

---

---

---

---

---